近期楼市成交量、房贷政策和人民币升值破“7”，表明房地产行业趋势在好转，同时，股价大跌后，以万科等龙头公司为首的地产股出现了较好的反弹走势。而从市场交易情况看，股价稳健回升、成交量底部放大等现象表明，已有大资金开始关注并逐步介入其中，板块光明初现，行情值得期待。
各项因素趋势转好
3月下旬左右一二线核心城市一手商品房或商品住宅成交面积均出现环比回暖，同比出现不同程度的回升，部分城市开始正增长。同时，商业银行开始对低于当地人均居住面积家庭的第二套房实行第一套房贷政策，表明开始扶持改善型需求，意味着自主性需求将支撑未来楼市。
此外，人民币持续升值的行业积极因素将增加房地产行业对外资的投资吸引力，有利于稳定房地产板块的估值基准。
房地产信托基金受追捧
房地产公司融资受限，房地产信托基金（REITS）作为一种融资模式再度被业界关注。近期，国内各大信托、基金公司纷纷着手成立房地产信托基金，保险公司也采用参股基金的方式投资房地产信托基金，相当数量海外资金投向房地产基金。据悉，北京国投和上海国投目前已经采用股权投资方式做成了几只房地产信托基金。联华信托正加紧备战房地产投资信托基金，预计在今年上半年推出REITS产品。荷兰国际投资管理公司(ING)近期宣布成立了一项新的房地产基金，将分散投资于一系列以房地产为主要收入来源的房地产股票和REITS，其中部分资金将投资中国内地房地产市场。新加坡凯德置地、美国的EI、蓝山等机构也以私募股权投资基金方式进入中国房地产行业。
近期出台新调控措施可能性极小
日前温家宝总理在《政府工作报告》里面指出：“促进房地产业持续稳定健康发展”。而建设部党委组书记、副部长姜伟新3月5日也在答记者问时表示：“在没有出现必须要出台政策的前提下，我们近期不会出台新的调控政策。”
08年供应增长有限
由于过去两年的调控没有正视供不应求这一切实矛盾，使得2005、2006年的新开工面积增速放缓，直接导致2007年住宅竣工面积增速大幅下滑。从目前的情况看，2008年全国住宅竣工面积增速将有所回升，但持续性较难保证，且成本明显。其中重点城市2008年的供求矛盾依然存在。
四类公司值得关注
具体选股建议关注以下四类机会：（1）一线万科类公司：万科A、保利地产(600048)、金地集团(600383)、招商地产(000024)等公司对成交量和房价最敏感，行业逐渐回暖时可以逐步提高配置，积极关注基本面变化，即便行业调整时也可逢低择机参与，适度配置；（2）一线非万科类公司：中粮地产(000031)、华侨城A、上实发展(600748)和天鸿宝业(600376)等公司依靠低地价和高盈利能力的突出优势足以弥补存货周转稍慢的劣势，建议加大关注力度；（3）业绩高增长确定的二线龙头，以华发股份(600325)、中华企业(600675)、北京城建(600266)、名流置业(000667)等为代表；（4）商业地产推荐张江高科(600895)、金融街，谨慎推荐浦东金桥(600639)。
风险提示
虽然房地产业趋于好转，但仍存在着风险：央行中长期贷款加息的次数和幅度；成交量环比保持活跃，但同比增长幅度欠佳；因政策和市场压力，更多开发商因资金继续紧张而加快现金回笼，销售面积、房价和毛利率都可能受影响；严格落实3号文件加大闲置土地处理力度增加供给压力；政策落实力度增强，保障性住房市场规模快速增长。
