QDII基金是否仍具有投资价值
2007年度浙江省 “十佳”专业理财师 浦发银行杭州分行私人金融顾问 金琳
上周，基金QDII的持有人品尝了前半周净值上涨的喜悦后，受美国道琼斯工业指数小幅下跌、香港市场调整及美元兑人民币汇率最低达到6.9920元等因素的影响，周末又再次下探。截至4月10日，在6只基金QDII中，嘉实海外QDII的基金净值数据报收于0.6930元，较周内最高值下跌2.8%；上投摩根亚太优势、华夏全球精选和南方全球精选的净值数据分别为0.6950元、0.7720元和0.8170元，较周内最高值下跌1.08%至2.25%不等；成立时间不长的工银瑞信全球QDII报收于0.99元，华安国际配置QDII每月公布一次净值，报收于0.9870元。那么，曾被市场寄于厚望的QDII基金在此市场、管理、绩效背景情况下，目前新发行的QDII类基金产品还会得到投资者的认可和期待吗？
就产品结构而言，目前已成立或推出的几支QDII产品基本上结构有两种，一种是近似基金中的基金，另一种是直接国际的股票。从为中国投资者提供向海外投资的机会，达到真正风险分散的目的来讲前者更是占有优势，因为它本身投的不是股票而是基金，基金本来就是个多元化的分散性的投资证券，但是在市场上升的时候，它的业绩表现也往往不如直接投资股票的产品。近期周边市场低迷是QDII表现不佳原因之一，而4只基金QDII的产品设计也决定了他们的投资成效。比较看来，上投摩根和嘉实两家QDII风格较为一致，港股市场投资比例较大，因而近期港股市场大跌让他们首当其冲；南方和华夏两只QDII资产配置比较分散，因此净值稍高一些。
QDII仍具投资价值吗？
QDII的意义之一是分散投资区域，因此QDII更确切的说是一种投资方式和渠道。到目前为止，中国居民不允许直接购买海外股票，因此QDII仍是目前中国居民投资海外股市的唯一合法渠道。QDII在全球范围内分区域配置资产，可以有效的避免单一市场的下跌风险。由于QDII基金申购赎回时间长，成本高，不适合作为短线炒作的对象。但对于资金规模比较大的长线投资者而言，从资产配置角度，可以考虑以一部分资产投资QDII基金进行全球配置，避免一个市场投资面临的系统性风险。
目前海外市场受美国次贷危机影响依旧存在很多不确定因素，若要选择QDII基金进行投资，定投的方式要比一次买入更好，连续长期的分期投资，大大分散了风险。因此，投资者可以根据自己的投资期限、风险承受力、收益要求以及流动性要求在投资组合中配置适当比例的QDII基金。尽管问题不少，专家仍然建议，作为资产配置工具，基金QDII对于分散单一的投资风险仍然是不错的选择。特别是在欧美日市场普遍下跌的时候，可能新兴市场将会体现出投资价值。
在这个投资领域上，更应有长期的投资观念和长远目光。对于投资者来说，应将QDII看成是一种投资渠道，以投资不同市场资产、满足多元化分布资产的需要为出发点，而不能把QDII认为是一个发财的工具，过高的收益预期可能会让你失望。基金QDII产品是一个长期投资产品，仅仅3个月的业绩并不能说明问题，对于当前四只跌破面值的基金QDII产品，也需要给基金QDII产品更多点时间。总体而言，投资QDII最好是着眼于较长期的基本面投资，效果会更好一些。 | 
