由轰烈转向惨淡，急速下滑的行情，让投资者从极度乐观转向了极度悲观。
二季度，基民投资究竟该如何布局？
业内人士认为，至今市场已经经历了较大幅度的下跌，2008年二季度选股能力强的基金有望获得超额收益，成长类小盘风格基金将有较好的市场表现。另外，指数型基金净值也将继续随指数波动。
三类偏股基金值得关注
虽然一季度偏股型基金整体亏损，但在持续下跌，市场投资价值已经显现。在市场一片悲观中，投资者反而可以耐心等待可能出现的投资机会。有专家建议，投资者仍可从操作风格和持股风格两个方面来选择基金，但也可适当关注三类偏股型基金。
（1）小规模选股型基金：股市的结构性机会大于整体性机会，这决定了规模较小、以个股选择为主的基金能够更好地把握分散的投资机会。
（2）中小盘风格基金：创业板的推出对于目前市场上的中小盘股票有一定压力，但也可能带来结构性的投资机会，小规模的中小盘风格基金有可能从创业板上发掘新的投资机会。
（3）部分蓝筹风格基金：蓝筹风格基金在此轮大跌中受灾最重，尤其是偏重配置大盘蓝筹股的基金。但是在快速下跌后，蓝筹股在估值上已经基本调整到位，因此虽然近期仍有较大风险，但投资机会也在逐渐显现。如果市场出现蓝筹风格反转，那么蓝筹风格基金又会具有优势。但是，对蓝筹风格基金也应区别对待，重视一、二线蓝筹均衡配置，个股选择重于行业配置的蓝筹风格基金更值得关注。
配备投资组合抵御风险
了解了各类基金在二季度的可能表现后，配备合理的投资组合也至关重要。在市场风险不断加大下，合理的配置显得尤为重要。基金投资也需要作些战略布局，不能一味追求高收益、高风险的“进攻型”品种，如股票型基金、指数型基金、混合偏股型基金，要适当增加一些“防守型”品种，如混合平衡型基金、债券基金等，做到攻守兼备。
目前除不投资股票的基金外，基金风险的大小主要取决于基金股票仓位的高低，因为目前的投资品种中波动最为明显的是股票市场，投资股票的比例直接决定了基金的风险大小。
因此，基民在选择基金时，必然要具备相应的风险承受能力。一般来说，各类基金的股票仓位从高到低的顺序依次是指数型基金、开放式股票型基金、封闭式基金、混合型基金、保本型基金、偏债型基金、纯债型基金。基金风险自然也依此类推。
在目前的行情下，建议投资者在自己的基金投资组合中，酌情配置20%—50%的债券型基金，以规避未来潜在的风险。混合型基金中，可以参考债券型基金比例，配置一定的偏债类和平衡类基金。对于股票型基金，精选品种是关键，不能把眼光局限在股票型基金2006、2007年的业绩表现上。
另外，2008年，在某种角度上，基民投资应该具备一些波段意识，谨慎把握自己的仓位，把握各种类型基金在组合中的比例。从更广的范围内，要做到分散投资风险、获取更高收益。
重点投资类型
债券型基金
由于通胀压力、加息等紧缩性宏观调整政策预期在二季度仍然会影响债市收益。但由于人民币升值、股市震荡和信贷紧缩等因素使得债市的资金面仍然宽裕，预计债市仍将在高位震荡。股市回暖将带动部分股票配置比重较高的债券型基金净值回升。我们仍然建议将债券型作为保守型投资，继续关注嘉实债券、嘉实超短债、华夏债券、富国天利增长、工银瑞信增强收益。
QDII基金
QDII自成立以来，就受到国际金融市场震荡和基金公司管理经验不足双不确定因素影响，表现一直欠佳。2008年一季度整体跌幅仍然较大。嘉实海外中国股票、上投摩根亚太优势自成立以来跌幅超过－30%。除非组合配置需要，建议观望。
新发基金
尽管基金整体表现不佳，但基金发行的力度却在加大。今年2月以来，监管层新批的基金已经达到30只。目前在发的新基金也正不温不火地募集。
新基金抄底有自身优势，联合证券分析师任瞳认为，新基金具有一个很大的优势，就是没有仓位，很灵活。目前的点位风险已经不大，如果市场回暖的话，新基金将会跟随市场的变化而表现较好。此外大盘蓝筹股也是新基金建仓必配的品种，尽管不同基金的策略不一样，但多多少少都会配置蓝筹股。蓝筹股的反弹也有利于新基金。
但同时分析师也提醒投资者还是要关心新基金的产品设计，关注新基金的产品设计与原有产品的差异有多大，是否是原来市场上没有的新产品等因素，新的产品可能有新的机会。在投资成本上，新基金较老基金也有优惠，新基金的申购费是1%，老基金的申购费是1.5%。
指数基金
在一季度中，指数型基金是基金中领跌军。一季度指数型基金平均下跌27.48%.指数型基金由于“指数化”投资的特点，被动跟踪指数，在市场大跌中，与其他类型的基金相比将面临更大的系统风险，净值也难免折损得比较严重。
二季度在市场有望反弹的情况下，风险承受能力偏上的投资者可利用指数型基金做波段操作，尤其可利用ETF抢反弹。ETF的交易费用低，是基金产品中难得的做波段比较理想的品种。
利用ETF做波段，首先是要了解清楚标的指数的风格特征。上证50ETF的成分股为沪市大盘股，上证180ETF、深证100ETF的成分股分别为沪、深大中盘股，而上证红利ETF的成分股则囊括大、中、小盘股，中小板ETF的成分股则为小盘股。如果市场将向大盘风格倾斜的话，那么50ETF、180ETF、100ETF将是波段操作的较好品种。
分析师配置建议
海通证券分析师娄静：可介入股票型基金
从各种市场因素来看，二季度产生持续性反弹的情况较大。建议投资者可以逢低加大对股票混合型基金的配置比例。同时分析师预计二季度市场走势与一季度有较大差异，根据经验，基金在变化较大的市场中业绩延续性相对较差，因此建议投资者如果选择老基金应该选择规模相对较小，持有银行地产和消费类股票较多，且过去一年业绩表现较好，而近一个季度表现一般的基金作为主要选择对象。
在股票型基金中，个人推荐博时主题、光大红利、兴业全球等，混合型基金推荐了华宝收益、华宝策略、上投阿尔法、华夏红利、华安宏利等。这些基金具有高收益中低风险性的特点。过去一年业绩较为突出、在近半年的时间业绩排名也在前60位左右，在较为大幅振荡的市场中虽不是跌幅最少的基金，但抗跌性也比较良好。
国都证券姚小军：小跌小买 不跌不买
从市场风格方面判断，二季度市场风格将以大盘蓝筹股为主，但运行的节奏将较为复杂。大盘蓝筹股经历前期的大幅下跌后，相对中小市值股票的估值优势较为明显。除了上述基金外，还认为可关注富国天益、华夏优势增长、鹏华中国50、富国天益以内需消费类股票为主，且投资运作一直具有良好的连续性。其他两只基金组合中配置了较多的金融地产股，规模适中。
同时，目前市场上跌破面值的基金，多数为去年下半年以来发行的新基金，以及在下半年大盘高点时进行拆分营销，或大盘高点时大比例分红的基金。对于此类型的基金，投资者需要有所判断，并不建议投资者被动地等待净值的回升，而是应采取灵活的策略。对于高仓位持有打折基金的投资者，可以趁市场反弹选择性减仓，减掉业绩不连贯，风险较高的品种。仓位不重的基民可以选择适度买进，大跌大买，小跌小买，不跌不买。
