时报讯 一季度有关银行理财产品出现收益风波的新闻接连不断，将银行理财产品置于风口浪尖，各家银行的理财产品在销售过程中都受到了不同程度的压力和影响。
2005年，理财产品5%收益率遭疯抢，买国债要排队开后门。那时正在经历熊市的人明白，资本市场无情。如今，经历过去两年翻番行情，高收益开始在心中萦绕不断。一旦投资收益缩水，就认为投资理财这扇大门彻底关闭。
到银行买基金的人越来越少，与股市相关的理财产品卖不出去，越来越多的银行与投资者发生纠纷……几个月挥之不去的股市阴霾，让投资者和银行都有些不知所措。
但一夜暴富的梦想总归要回到现实。银行和投资者都需要改变。
面对压力，银行积极调整拿起了“老本行”，力推固定收益型理财产品。从产品设计和结构上更倾向于打“稳健牌”，与去年动不动就标出极具诱惑力的预期年收益率不同，当前银行推出理财产品时更强调本金安全、收益稳定。
与之呼应的是杭城银行的各类稳健理财产品，正受到投资者的青睐。
事实上，银行里仍有不少远离股市的理财产品，如分别投资于银行信贷资产、票据、债券、商品投资等的理财产品，这类产品到期后基本能实现预期收益率，而且也均能跑赢储蓄。在目前股市的震荡情况下，这些产品不失为稳健投资者的“避风港”。
所谓的稳健收益类理财产品是指银行虽然不承诺固定收益率，但实际收益基本上都能达到预期收益的理财产品。由于银监会的规定，银行理财产品中不能出现“保本”等字样，但在实际运作中，此类产品确实也能实现稳定收益。由于仍对后市存在信心，寻找短期资金“避风港”成了目前投资者最为关心的事。
早在一个多月前，招商银行杭州中山支行大门处的宣传墙上，陆续贴出了银行在售的理财产品公告。时间多以三个月、六个月等短期为主。随着大盘的下调，宣传栏前驻足的人越来越多。而与此形成鲜明对比的是大堂中央，销售基金的电脑前却是门庭冷落。
银行低风险理财产品的宣传单子、张贴纸，取代了前期大张旗鼓的基金宣传横幅。大堂经理接受最多的咨询，也从几个月前的“买什么基金好”，转变成了“该买什么银行理财产品”。
“以前投资者来买理财产品，最先问的肯定是什么产品收益高，现在大部分人则都先问哪个既没风险，收益又不错。”位于体育场路上的一家工行的大堂经理说，从最近一段时间银行销售情况来看，既能保证本金，收益又能高于存款利率的短期产品最受投资者欢迎。
新四大花旦
称雄“钱林”
在理财市场日益成熟的今天，想要成为一款投资者能接受的银行理财产品，就一定要符合两个要素，第一，收益率必须高于同期银行定期存款；第二，风险要尽可能小。
而在目前的商业银行中，挂钩信贷资产类、传统票据债券类、商品投资以及外汇理财的四大类产品，无疑是零售银行业务中的四大花旦。
所谓花旦，是国粹京剧中的重要角色，一般由年轻少女或少妇扮演。影视圈中也有“当家花旦”一说，多是对娱乐公司里当红人物的美誉。在震荡市中，银行主推这四大类理财产品，堪比“当家花旦”。
花旦一：信托产品遭遇哄抢
在银行的稳健收益类产品中，信贷资产类是毫无疑问的当家花旦。银行将资金集中后，打包委托给信托公司，贷款给公司或某个项目。此类产品以优质企业的贷款或以提供担保/质押条件和回购条件的信托资产为投资标的。银行对借款人的资质、信用等级有严格的考核，选取优质信贷资产，且贷款利率相对固定，因此收益有保证，安全性较高。
在中信银行杭州分行，目前在售的理财产品以打新类和信贷资产类为主。综观整个3月份，该行新股申购类产品和信贷类产品的所销售比例为4∶6，在销售业绩上首次超越以往风光无限的打新类产品。杭州不少银行推出了投资银行信贷资产的理财产品，这已成为稳健收益类产品中的主流。
“良好的流动性是银行短期理财产品走俏理财市场的主要原因。”中信银行理财师说，自去年底以来，股市的震荡格局使越来越多的资金逃到场外，以待机会。因此，为了让资金能在等待中增值，不少投资者开始倾向于选择期限短、收益固定的产品。在此背景下，以往不受关注的信贷资产类理财产品空前热销。
花旦二：传统类别安全省心
除了信贷资产之类主流产品外，银行挂钩票据、债券的理财产品也在震荡市中再次出击。进入2008年，杭城银行对这两类产品的宣传也特别卖力，如广东发展银行的“薪加薪6号”计划、工商银行的“稳得利”人民币理财产品等、民生银行的“非凡财富———保得4号”、招商银行的“招银进宝之票据盈”、浙商银行等。尽管名称各不相同，但他们的共同点是“投资票据，保证收益”。
由于银监会规定，即便是稳健收益的产品，也不能对外声称保证收益，因此这类产品仍然打出“预计收益”的字眼，对此投资者其实可将其视为“实际收益”。一般此类产品的年化收益在4%—7%间，高于同期定存。
“投资票据的运作原理其实很简单。”招商银行杭州分行个金部理财师介绍，银行赚取的就是贴现利差。而由于这个利差可以预计出来，因此投资票据的理财产品的收益率就可以事先锁定。这个特点决定了此类理财产品不仅保本还能保收益。
在加息预期空间下降下，银行也看好债券类理财产品的收益，此类产品也能预知收益。这类产品与投资票据的产品一样，投资期短，收益有一定保证。债券到期后，发行方就要支付利息和本金。银行推出的投资债券的理财产品，就是把这种“利息”当作收益派给投资者。债券的发行方出现“违约行为”差不多是该产品的唯一风险，不过目前发生这种情况的可能性很小，因此这类产品的安全性非常高。
花旦三：商品投资小有风险
以上提到的票据、债券类理财产品，虽然风险极低，但由于投资期短，收益率低，导致投资者实际赚到的钱并不是太多，比较适合稳健型投资者。但如果想追求更高收益，又不想与股市有关联的话，还可以尝试“投资农产品”。
随着农产品价格的上扬，很多银行都借势推出投资农产品的理财产品。如交通银行的“浓青4号—五谷丰登收益优化”产品，挂钩小麦、豆粕、咖啡期货价格。
对于此类产品，也有银行理财专家表示，虽然期货市场与股市是独立的两个市场，但期货的波动不亚于股市，因此总体的风险也不小。不过如果银行能选对标的物，并看准了商品价格走势的话，也能为投资者获得较高收益。
花旦四：外汇理财锁定收益
除以上几款主打的人民币理财产品外，外汇理财也在逐渐在银行中占据一角。由于来银行购买外汇理财产品的，基本以是银行原先的存款客户为主，对于这些投资者，保本是放在第一位的，其次才是收益。
因此，银行里固定收益型外汇理财产品慢慢增多。固定收益型外汇理财产品，顾名思义，它的收益率是固定的，投资者在初始选择期可以较为明确地知道自己未来的收益情况。因此，比较适合一些没有时间、没有精力去关心汇市变化的投资者。
虽然该类产品挂钩标的仍为股票市场，但“锁定回报功能”的设计，使该产品在分享股市收益时，仍能保证固定收益。在面对市场波动剧烈时，具有很大优势。
值得一提的是，即便是浮动收益型产品也一改以往只挂钩股票的状况，而是出现挂钩货币表现的产品，如此一来产品收益的波动幅度也大大减少。
