时间

  2008.4.24

  2008.4.20

  2005年

  2004年

  2002年

  1999年

  1994年

  1992年

  背景

  A股现行股票印花税税负过重，去年征收的股票印花税几乎相当于前16年总额，高印花税率极大地增加投资风险。

  08年股市存在诸多不确定因素，大小非解禁后股东套现愿望将比过去强烈，对股市资金面必然形成较大压力。

  股权分置改革事关中国资本市场在实现自身的规范化和与国际市场接轨的进程中。

  2003年4月，“非典”流行，行情回落。

  2001年开始，在国有股减持的触发之下，股市如同断了线的风筝一样一头往下直坠。无论管理层对国有股的减持作出何种解释，市场仍然是无动于衷。

  1999年5月9日发生了美军“误炸”我大使馆事件，上证指数跳空下行逼近千点。

  低迷行情持续一年半，市场信心处于极度涣散的状态下。

  深圳在股价暴涨之后的1990年12月，曾经有一次连续9个月的下跌。1992年8月中旬开始，上海股市出现过两次比较大的起伏。

  救市方式

  印花税降至千分之一

  大小非1月减持超1%须上大宗交易系统

  股权分置改革

  “国九条”出炉

  暂停国有股减持

  改革股票发行体制、保险资金入市、逐步解决证券公司合法融资渠道等政策

  三大政策“救市”

  邓小平同志南巡时谈到了股票的事情，他的话，给了人们解放思想的信心。

  结果

  4月24日沪指在降印花税利好消息刺激下冲击3600点，沪指收于3581点，涨幅9.25%；深市收于12914点，涨幅9.59%。

  受证监会规范大小非解禁消息刺激，21日两市股指双大幅高开。而由于市场积弱已久，投资者信心不足，高开后引发大量抛盘，使股指高开低走，两市再次创调整以来新低。

  股改几乎可以说是那轮大牛市的助推器，全流通下的股权激励和市值考量刺激上市公司“利润漏出”。截至2005年12月28日推出股改方案的上市公司共399家。

  正处于反弹途中的股指越过2003年高点1650点继续上行，至2004年4月7日见顶，随后一路下跌至2005年6月6日，在K线图上铭刻出耳熟能详的998点。

  引发“6·24”井喷，不过次日即见顶回落，继续漫长的熊途。

  历史上有名的“5·19”行情展开，网络概念被市场暴炒，上证指数在30个交易日内上涨64%。

  政府出台救市政策，股指从333点跳空高开1个月后涨到1000点之上。

  上海股市的经历，让人们看到了股市秩序需要尽快完善的地方。从9月10日开始，上海股价又有所回升，股民的情绪也趋于稳定。